輝達Blackwell王者生態圈 運算新時代來臨!

輝達Blackwell王者生態圈 運算新時代來臨!

【文/周佳蓉】

成为伯爵家的废物

誰也不會想到,一家過去單純做圖形處理器(GPU)起家的公司,中間曾二度瀕臨倒閉困境,竟然能在三十年後,衝上全球市值第三大的巨型企業,更在AI晶片領域橫掃九成的市佔率!去年七月,輝達(Nvidia)市值從一百億美元躍升一兆美元,耗時了八年,今年二月二十三日股價在盤中衝上八二三元、市值再翻倍到二兆美元,卻僅相隔不到八個月,市值暴漲的速度遠勝於蘋果(Apple)、微軟(Microsoft)。儘管身處GPU激烈競爭的紅海之中,後有追兵超微(AMD)來勢洶洶,還有谷歌、蘋果、微軟、臉書、特斯拉等科技巨頭爲了降低對輝達依賴,投入客製化晶片的行列,在今年GTC大會落幕後,衆多華爾街分析師及外媒大膽斷言:「輝達短時間內難有對手有機會追趕」,究竟他是靠着什麼優勢,能穩穩站妥AI晶片霸主的地位?

短時間內難有對手

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回溯輝達的發展歷程,早在二○○七年就高瞻遠矚地建立了CUDA軟體平臺架構,這項創舉意味着,將複雜顯卡程式設計統一打包爲簡單介面,開發人員能夠輕易執行各種應用開發,涵蓋範圍廣及科學運算、影像處理以及深度學習等領域。如今全球約有三千家AI新創公司使用CUDA平臺,就如同蘋果的iOS系統一樣,爲輝達築起了堅實的生態優勢,也讓在後苦追的競爭對手難以企及。

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可以發現,輝達近年除了在硬體、軟體方面加足馬力,也開始嘗試往AI應用終端發展,例如今年二月推出面向一般用戶的Chat with RTX,是能在個人電腦或工作站運行的AI聊天機器人、面向企業和新創公司也推出「AI代工服務」加速應用程式開發等,確保在高速奔跑的AI領域不錯過商機。

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GTC 2024堪稱五年來科技界最盛大的實體大會,現場聚集超過一萬一千名與會者,是輝達又一個高光時刻,在主題演講中,創始人兼執行長黃仁勳重磅推出了一系列AI新品和技術,包括新一代GPU、AI加速器、AI軟體開發工具等,爲AI技術的發展再添注嶄新動能。

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繼二○二二年的Hopper架構之後,輝達的次世代Blackwell架構於今年GTC大會正式亮相,全新的架構將搭載於B100、B200 GPU之中,還有進一步由兩片B200與一顆Grace CPU組合而成AI超級晶片GB200問世,由於功耗升級且受限於散熱空間不足,輝達宣佈GB200將採用液冷散熱來達到效率最佳化,GB200的液冷配置範圍爲七○○~一二○○瓦,在推理、能源效率和成本降低方面取得重大進展,會場上也見到GB200 NVL 72機櫃組,將最高三六顆Nvidia Grace CPU和七二塊Blackwell GPU放入機架中,GPU之間以第五代的NVLink互連,並導入Nvidia的BlueField-3資料處理單元,可於超大規模的AI雲端中實現網路加速、儲存、零信任安全,以及彈性的GPU運算能力。

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Blackwell架構晶片總共包含六大重點升級,一、採用臺積電先進製程(N4P)打造,GPU整合兩個獨立製造的裸晶,由二○八○億個電晶體組成,數量是前一代GPU八百億個電晶體的二倍以上;二、支援FP4精度的第二代Transformer引擎;三、雙向吞吐量達一.八T/秒的第五代NVlink技術、每個GPU提供每秒一八○○GB的頻寬,能串聯高達五七六個GPU高速傳輸;四、AI自我診斷的RSA引擎,能預判潛在故障問題、縮短停機時間;五、具備運算功能的安全AI,可在不影響性能之下保護AI模型與客戶數據;六、支援最新格式的解壓縮引擎,加快資料庫查詢速度。

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海關自2023年下半年啓動資安檢查,檢查報關行是否落實個資保護,不僅超過原本預期,今年還要提高到10%,檢查家數將超過100家。

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財政部於2022年3月4日訂定發佈《報關業個人資料檔案安全維護管理辦法》並且於2023年啓動行政檢查計劃進口相關業者,以落實安維辦法及行政院保護個資安全政策。

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其中有關報關行,海關的重要4大關區都有執行行政檢查,考量資源與人力分配,根據關務署規劃,去年如果轄區內業者家數低於500家,檢查比重要5%;高於500家則要檢查2.5%,原本要檢查49家,最終檢查了82家。

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今年海關檢查報關行資安維護,全部提高到10%,根據統計全臺到今年2月底共計有1453家,若以檢查比率計,預計檢查家數會達到140多家,關務署官員強調,若報關行家數有異動也會調整家數。

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關務署呼籲業者,倘保有之個資發生被竊取、竄改、毀損、滅失或泄漏等安全事故,請務必於發現起算72小時內以電子郵件通報關務署。

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保護個資,關務署2023年啓動報關行的個資保護情形,去年關務署規劃,轄區內500以下要檢查5%、超過500要檢查2.5%,根據瞭解,原本預計檢查49家,最終檢查82家。

關務署今年提高個資保護檢查比率,不論轄區內有多少報關行,一律要達到10%,根據統計目前約有1453家報關行,所以今年底前要檢查約145家報關行。

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今年來臺股上漲超過一成,景氣趨勢向上者直接參與除權息勝算較大。臺積電及供應鏈、AI伺服器零組件、營建、散裝航運、政策拉擡重電及軍工除息行情較看好。再來就是公司偏多、股利較去年提升的金融股。

國際股市前一週面臨美日歐央行開會決議以及輝達召開萬人產品發表大會,原先在國際油價今年大漲十五%以及輝達股價第一季已大漲超過八五%,市場都認爲對股市壓力較大。結果是關關難過關關過,美國聯準會利率政策會議宣佈利率不變,上調美國GDP和通膨預期,同時也堅持今年降息三次的預測,算是安全過關。

00940規模龐大受矚目

企業財報公佈結束、全球央行也開完會,大致上都未有更鷹派言論。現階段科技業亞馬遜、臉書、谷歌股價姿態還算高,當然AI相關的美超微及輝達還在創收盤歷史新高,而這段時間,美光、艾司摩爾、博通、應材、科磊等也默默盤堅。連好想贏臺灣的韓國海力士股價也大漲二七%。總市值第一名的微軟維持龜速推升。只有蘋果今年股價跌十一.九六%、特斯拉下跌二八%最慘。

傳產的迪士尼、摩根大通、默克今年漲幅都跑贏標普的漲幅八.九%,近期表現較強勢則輪到能源股雪佛龍、艾克森美孚及西方石油;汽車股通用則創近一年半新高,今年累計已大漲二二.三%。美股電子、金融及傳產都有表現。

整體而言,去年電子七雄的蘋果及特斯拉仰賴中國市場較大,今年股價都明顯下跌。而臉書表現出色,亞馬遜及谷歌走勢中規中矩,只不過到了三月份,七雄中只有輝達持續走強,其他則在高檔震盪。而輝達召開大會後股價還能盤堅,並傳出除了美國大公司需要AI GPU外,以國家爲單位,包括德國、日本、印度及中東國家也卯起來大買AI GPU,算力就是國力象徵的言論,正一一被各國接受,可以預期輝達業績將更上層樓!

此外,美國非電子股還是有被帶動上升趨勢。個股表現差異雖大,但只要四大指數守住月線之上就屬強勢。要注意的是油價站在八二美元之上就要小心。

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臺股近期深受ETF影響,三月上旬以後,外資大致上賣多買少且空單增加,與投信對作。而統一臺灣高息動能ETF持有的主要成分股跌多漲少,掛牌以後價格就跌破發行價十五元,使得盤面電子股氛圍與前兩週大不相同。

四月一日掛牌的元大臺灣價值高息,募集規模高達一七五二億元,金額僅次於元大臺灣五○、元大高股息及國泰永續高股息,也相當於三分之一個國安基金額度,市場都在睜大眼睛看掛牌後表現,由於00940的規模實在很大,若在三月底前買滿九成,對於之後的臺股動能似乎會有點力竭,除非00940價格上漲,要不然後面還有羣益、兆豐及野村將推出的類似ETF,募集規模可能就不會太大。

央行認證臺灣錢淹腳目

先前市場在認購00939及00940時,實在有點瘋狂,這是屬於訴求高配息的ETF,基本上價格較爲平穩,主要是領配發的股息,而非要去賺取價差。不論如何,高息ETF之亂代表臺灣錢淹腳目,這點也是央行認證的,也是出人意外升息誘因所在;再者,臺股今年總股息將上看二兆元,位居歷年來第三高,並連三年突破二兆大關。加上高額儲蓄,臺灣的錢更多了,在政策上壓抑房地產,資金只好向股市跑,而轉向股市速度快慢,還是要看基本面。

經濟部公佈前二月工業與製造業生產指數年增七.二七%、七.四七%,受惠AI、高速運算與雲端服務等需求增加,製造業首季站穩正成長態勢,預估將逐季上升;隨着全球景氣回升,除帶動半導體、伺服器等供應鏈,也有助拉昇傳統產業動能。而這次誘發半導體大漲的AI,連一向對臺灣負面印象較多的英國《經濟學人》及MSCI全球研究部,都難得說臺灣是可投資標的或按贊;再者,全球企業總市值第三名的輝達創辦人黃仁勳再三感謝有臺積電的提攜,纔有今天的輝達,而輝達股價屢創收盤新高,轉眼間已經逼近一千美元大關;老闆同爲臺灣人的美超微則被高盛列爲AI追蹤名單。吃下AI高頻寬記憶體(HBM)的海力士,今年股價漲幅接近三成,也高喊要大舉投資二百億美元。

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輝達所拉出的AI效應已被全球認同,而黃仁勳說臺灣是焦點中心所在,可以預期後面臺商在伺服器出貨可望更多,手機、PC/NB則是下一個焦點,也就是說緯創、鴻海、英業達、廣達、技嘉、和碩及緯穎等提供輝達軍火的供應商,業績會好,預計第二季起將較明顯上升。但是股價都是反映在前面,所以上述公司公佈今年配息例如廣達配發現金九元、是近十年來最高,但是殖利率不到四%;今年補漲的鴻海預計配息五.四元,殖利率約三.八%,只有和碩將配息四元,殖利率約四.○八%相對最高。所幸AI題材今年將貫穿全球電子業,預估下游代工大廠容易填息,尤其當除息前若出現股價壓低,更有利填息走勢。廣達率先在四月十二日除息,具參考性!

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美股週三嘗試反彈,標普500指數結束三連陰,道指尾盤漲超1%。大行瑞銀提醒投資者,儘管對人工智能的興奮是合理的,但也看到中小型企業的吸引力和價值,不應被忽略。瑞銀認爲,隨着市場過度集中的風險不斷上升,將中小型股票納入投資組合,長期來看,可令投資更加多元化,並提升回報。此外,投資者還可接觸到其他結構性增長主題,例如能源轉型、醫療保健等,這些領域估值較低且正在改善,且宏觀環境的變化也支持中小盤股。

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國有財產署長曾國基呂致詞說,臺東有得天獨厚的好環境,尤其太陽溫暖、空氣新鮮,絕對適合養身,他建議臺北長輩把老舊公寓賣一賣,來臺東樂土安養,把自己的餘生過的更好更充實。記者尤聰光/攝影

臺東縣政府加速活化9.2公頃的太平榮家閒置土地,打造全國最大公有地多功能長照園區基地,今天與國有財產署、東基醫療財團法人共同簽約。縣長饒慶鈴表示,多功能樂齡健康長照園區,不僅會是公私合作的新典範,更是國內外長輩慢活養生新基地。

饒慶鈴說,樂齡健康長照園區將採2期進行,首期「社區型態安養區」計劃有8棟4層樓高的老人安養機構與健康促進設施,預計3年內完成。第2期「住宿機構長照區」計劃有1棟200牀的老人長照住宿機構,附設宿舍與日間照顧設施,可望5年內完成。

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全盛時期曾安置5000位榮民的退輔會臺東太平榮家,隨着人口環境改變,2014年與馬蘭榮家進行整並後正式關閉;經縣府、國有財產署、退輔會三方努力下,2018年正式委託由縣府辦理招商作業。經報廢建物拆除及招商後,去年9月由東基醫療財團法人得標。

今天縣府舉辦簽約儀式,由饒慶鈴、國財產署長曾國基及東基醫療財團法人執行長呂信雄共同完成。曾國基呂致詞說,臺東有得天獨厚的好環境,尤其太陽溫暖、空氣新鮮,絕對適合養身,他建議臺北長輩把老舊公寓賣一賣,來臺東樂土安養,把自己的餘生過的更好更充實。

呂信雄表示,東基承接多功能樂齡健康長照園區計劃,預期興建具有照顧、醫療、居住、預防保健功能的長照基地,加上有專業團隊的實務及國外考察經驗做後盾,相信這座長照園區基地完工啓用後,絕對有信心成爲國內長輩的樂園,也能吸引更多國外人士來進駐。

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GSAM國際市場策略主管James Ashley表示,由於聯準會的緊縮貨幣政策通常對經濟有滯後效果,意味美國經濟在今年仍有陷入衰退的危機,加上美股目前估值雖然堪稱合理,但因爲估值上漲空間有限,因此更好投資機會可能在其他市場。

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他點名印度與日本股市就是不錯選擇。在印度方面,它的長期經濟成長潛力在新興市場格外受到矚目,他看好印度在可預見的未來,名目GDP將以兩位數高速成長。此外日本央行上週退出負利率與非傳統寬鬆工具的試驗,意味日本終能實現通膨目標。Ashley表示,該發展將使日企擁有更多定價權,不論從短期或長期來看,都增強日股吸引力。

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“70後”陶玲履新 時隔9年央行再迎女性副行長

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每經記者:肖世清 每經編輯:張益銘

繼吳曉靈、胡曉煉之後,時隔9年央行再添女性副行長。

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3月27日,國務院任免國家工作人員,任命陶玲爲央行副行長。《每日經濟新聞》記者注意到,此次陶玲屬於內部擢升,在出任副行長之前,她曾任央行金融穩定局副局長、央行金融委辦公室秘書局局長。

公開資料顯示,陶玲1971年11月出生,研究生學歷、法學博士學位。目前,央行官網“行領導”一欄已更新陶玲的職務信息。隨着陶玲的到任,央行已形成“一正五副”的領導局面,即:行長潘功勝,5位副行長分別是朱鶴新、張青松、宣昌能、陸磊、陶玲。

央行再迎女性副行長

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記者注意到,這是央行時隔9年,再次迎來女性副行長。2009年7月,胡曉煉曾擔任央行副行長,其於2015年2月調任進出口銀行黨委書記、董事長。她現任中國國際經濟交流中心副理事長。

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在胡曉煉之前,吳曉靈也曾擔任央行副行長。吳曉靈2000年出任央行副行長、國家外匯管理局局長等職;2007年12月23日,任央行副行長。

值得注意的是,胡曉煉、吳曉靈在出任副行長之前,也在央行系統擔任其他職務。例如,胡曉煉曾任央行黨委委員、國家外匯管理局局長,吳曉靈曾任國家外匯管理局局長、人民銀行上海分行行長。

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陶玲也不例外,她曾任央行金融穩定局副局長、央行金融委辦公室秘書局局長。記者注意到,2023年《黨和國家機構改革方案》公佈,組建中央金融委員會,並設立中央金融辦,作爲中央金融委員會的辦事機構,列入黨中央機構序列。

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同時,組建中央金融工委,作爲黨中央派出機關,同中央金融辦合署辦公。隨着中央金融委和中央金融工委的組建,不再保留國務院金融委及其辦公室。將原設在中國人民銀行的國務院金融委秘書局,劃入中央金融辦。

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記者注意到,陶玲曾在《中國人民銀行政策研究》發表了題爲《中央和地方金融監管協調機制的設計和效應分析》的署名文章。

文章指出,近年來,地方政府在參與金融監管過程中,取得了積極進展,但也暴露出以下主要問題:一是監管目標偏離。金融監管的首要目標是防範金融風險、保護存款人和投資者的合法權益,但一些地方更多聚焦於促進區域經濟金融發展,主要開展引進金融機構,爲地方企業獲得信貸、債券發行和股票上市資源等工作,而對地方金融監管和金融風險處置,由於人力不足等原因,存在薄弱和漏洞;

二是監管權限邊界不清。過去一段時間,對於一些複合型金融活動的性質認定和監管歸屬,中央金融管理部門和地方金融監管之間的職責劃分不明確,地方金融監管權限存在模糊地帶,一些實質上的金融活動遊離在監管之外;

三是監管能力不匹配。地方金融監管專業人力不足,監管手段不充分,監管能力與金融活動和金融風險形勢的適配性不夠;

四是風險處置責任落實不到位。受制於對金融風險認識不足、財務資源有限等主客觀約束,部分地方對風險處置的主動作爲不夠,一些金融風險往往難以及時遏制和化解,導致之後的處置不得不付出較高的經濟金融和社會穩定成本。

針對上述問題,陶玲認爲,對地方政府承擔的金融監管和風險處置職責給予明確,確定地方金融監管的範圍、權限和責任,形成內涵確定、邊界清晰的監管格局;加強中央和地方金融監管協調,既要保證中央金融決策落地落實,也允許地方因地制宜,根據本地情況,對監管範圍內的事項主動作爲。同時,要處理好監管和發展的關係,避免行政力量對市場運行和資源配置不當干預等。

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昨日晚間,長電科技發佈公告稱,公司股東國家集成電路產業投資基金股份有限公司、芯電半導體(上海)有限公司分別於2024年3月26日與磐石香港有限公司簽訂《股份轉讓協議》,大基金及芯電半導體均以29元/股價格將合計所持22.53%公司股份轉讓給磐石香港或其關聯方。各方按照《股份轉讓協議》完成長電科技股份交割及長電科技董事會改組後,長電科技控股股東將變更爲磐石香港或其關聯方,實際控制人將變更爲中國華潤。

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21世紀經濟報道記者 易妍君 廣州報道3月25日,湖南、遼寧、西安、重慶四地的地方金融監管局分別公告,將取消各自轄區內金融資產交易中心(以下簡稱“金交所”)的業務資質,轄區內再無合規地方金融資產類交易場所。

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有業內人士透露,不只是這4家金交所,後續其他金交所有序清理存量業務後,也將陸續退出歷史舞臺。

值得注意的是,金交所的發展過程伴隨着業務範圍不清晰等問題,其業務常常遊走在監管的灰色地帶,如爲違規理財產品提供融資通道,引發過一些風險事件,也因此經歷了數次清理整頓。

自2011年開始,幾乎與金交所的出現同步,監管清理整頓各類交易場所之風就愈演愈烈,清理整頓金交所是近年來多部委重點推進的重點工作之一。

2021年時有關口徑曾是“通過裁撤或合併,清理整頓後(各省)只能剩一家(金交所)”。(見21世紀經濟報道:21獨家|“金交所”風險處置臨近尾聲:部分機構合併或裁撤在即,異地展業、銷售理財情況仍存)

湖南、遼寧、西安、重慶四地的監管趨勢意味着,地方金融資產類交易場所或將整體性被畫上句號。

21世紀經濟報道記者注意到,去年下半年以來,深圳、上海、江西、山西等多地的地方金融監管局陸續發佈了防範“僞金交所”違規經營活動風險提示。而自2021年12月以來,貴州、江蘇等地紛紛宣佈清理整頓轄區內的金融資產交易場所,並取消了轄區內金交所業務資質。

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3月25日,湖南省地方金融管理局官網發佈《關於取消湖南金融資產交易中心有限公司業務資質及防範地方交易所相關風險的通告》。

該通告稱,取消湖南金融資產交易中心有限公司金融資產交易業務資質,湖南金融資產交易中心有限公司不再從事金融資產交易相關業務。湖南金融資產交易中心有限公司解散後,我省再無合規地方金融資產類交易場所。

並申明:目前市場上個別名稱或經營範圍中帶有“信用資產”“登記備案”“結算”“產登”“產權登記”“產交”“產權交易”“產金”“產權服務”等字樣的市場主體,未經國家有權部門依法許可,爲非標債務融資活動提供登記備案服務,是“僞金交所”,涉嫌違規經營,存在較大金融風險隱患。

同日,遼寧省地方金融管理局、西安市地方金融監管局、重慶市地方金融管理局也分別宣佈取消轄區內金交所資質,並且,相關公司關閉後,轄區內不再存在金融資產類交易場所。

有業內人士指出,不只是上述金交所,接下來各地金交所將陸續關停。先行關閉的金交所,應該是前期風險控制比較嚴格,目前已無存量風險。

對於此次4家金交所統一關閉,業內並不意外。按照監管要求,在未來較長一段時間內,各地金交所將根據實際情況漸次有序退出,直至現存金交所全部清退關停。

僅看2023年下半年,已有吉林東北亞創新金融資產交易中心、南寧金融資產交易中心陸續完成更名退出。

如果從2010年5月,天津金融資產交易所、北京金融資產交易所先後成立算起,再到金交所數量達到70餘家的水平,再至目前被批量關停,這類資產交易場所短短14年時間,或將正式在國內金融發展歷程中被清理出局。

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嚴格意義上,金交所一般是地方政府(省、市政府)批准設立的綜合性金融資產交易服務平臺。經由監管明確的金交所業務範圍是:依法合規開展金融企業非上市國有產權轉讓、地方資產管理公司不良資產轉讓、地方金融監管領域的金融產品交易等。

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在成立前期,金交所一度成爲P2P、私募基金的融資通道,引發諸多風險。隨着監管趨嚴,市場上又出現了“僞金交所”。

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前些年,“僞金交所”亂象叢生。一些地產公司、第三方財富公司,甚至是區縣級地方城投,曾通過“僞金交所”發行理財產品。高峰時期,全市場涉及資金規模或達到萬億元。後續,部分地產公司通過“僞金交所”違規發行的理財產品大面積爆雷,一些城投公司的定向融資金融產品也出現違約,導致風險有所暴露。

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而有關部門在2012年已經開始重視對金交所的監管。

當年7月,國務院發佈《關於清理整頓各類交易場所的實施意見》,劃出交易場所業務紅線,包括不得將任何權益拆分爲均等份額公開發行、不得將權益按照標準化交易單位持續掛牌交易等。

2017年1月,清理整頓各類交易場所部際聯席會議(以下簡稱“聯席會議”)第三次會議在京召開,決定開展一次清理整頓各類交易場所“回頭看”活動,利用半年時間集中整治規範。

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2019年,聯席會議辦公室下發了《關於三年攻堅戰期間地方交易場所清理整頓有關問題的通知》(清整辦函[2019]35號),通知對交易場所總體規劃問題、違規交易場所撤銷關閉問題等作出了明確要求,並提出在2020年底完成存量業務化解工作。

2021年12月17日,聯席會議辦公室致函29個轄內有金交所的省級政府辦公廳,要求立即組織相關派出機構開展對轄內金交所的現場檢查工作;組織召開由上述地區參加的現場檢查工作視頻會議,通報金交所違規案例,明確現場檢查的具體工作要求。

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而此前一年多時間,聯席會議開展了金交所專項整治工作。彼時已明確:禁止金交所爲房地產企業(項目)、城投公司等國家限制或有特定規範要求的企業融資;不得新設金交所,轄內已有多家金交所的,根據“一省至多一家”原則推進整合工作等等。

2023年2月,央行發佈了《中國金融穩定報告(2023)》,對2022年中國金融體系的穩健性狀況進行了全面評估。根據報告,2022年,監管持續清理整頓金融秩序:穩妥處置金交所、“僞金交所”風險,整治第三方財富管理公司亂象和跨境互聯網券商、虛擬貨幣交易炒作等非法金融活動。

一位分析師指出,打擊“僞金交所”,有助於消除監管空白和監管盲區,覆蓋各類證券活動,抑制潛在金融風險,助力資本市場健康平穩運行、有效保護投資者的合法權益。

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